Inspelen op koersstijging met put opties: short put spread

In 2021 hebben beleggers via het Finodex platform fraaie rendementen behaald met de maandopties systemen die gebruik maken van de short put spread optiestrategie. Deze blog geeft u een uitleg over de samenstelling en werking van de short put spread optiestrategie.

Short put spread optiestrategie
De short put spread is een optiestrategie die bestaat uit twee poten: een verkochte put optie met daaronder een gekochte put als dekking. De gekochte put heeft dezelfde expiratiedatum en een lagere uitoefenprijs.

De bruto-investering is negatief doordat u premie ontvangt voor de verkochte put en minder premie betaalt voor de gekochte put optie. Heeft u bijvoorbeeld een put 750 op de AEX-index verkocht voor 32 euro en een put 730 gekocht voor 22,50 euro, dan investeert u per saldo 22,50 - 32 = -9,50 * 100 (contract size) = -950 euro per contract.

Omdat u een premie short positie heeft, heeft u een margin verplichting. Deze margin verplichting is gelijk aan het verschil in de uitoefenprijzen van de short put spread. In dit voorbeeld 750 - 730 = 20 punten * 100 = 2.000 euro per contract.

De netto-investering komt daarmee op 2.000 - 950 = 1.050 euro per contract.

SPS-750-730-2022-04-05-expiratie
SPS-750-730-2022-04-05

Het break-even punt van de short put spread ligt op expiratie op het niveau van de uitoefenprijs van de verkochte put optie minus de ontvangen premie voor de short put spread. Heeft u bijvoorbeeld een short put spread 750 - 730 opgezet voor 9,50 euro per contract, dan ligt het break-even punt op 750 - 9,50 = 741,50 punten. Noteert de koers op expiratie hoger dan 741,50, dan maakt u winst. Noteert de koers op expiratie lager dan 741,50, dan maakt u verlies.

U maakt maximale winst met de short put spread indien de koers op expiratie gelijk of hoger noteert dan de uitoefenprijs van de verkochte put optie. In het voorbeeld van een koers van 750 of hoger is de maximale winst gelijk aan de ontvangen optiepremie oftewel 950 euro per contract. Dat komt neer op een rendement van 950 / 1.050 * 100% = 90%.

U maakt maximaal verlies met de short put spread indien de koers op expiratie gelijk of lager noteert dan de uitoefenprijs van de gekochte put optie. In het voorbeeld van een koers van 730 of lager komt het maximale verlies overeen met de netto-investering oftewel 1.050 euro per contract (100%).

Toepassing: defensief, offensief of agressief
U kunt de short put spread optiestrategie op verschillende manieren toepassen: defensief, offensief en agressief.

Bij het defensief toepassen werkt u met een short put spread waarvan beide poten out-the-money zijn. Dit betekent dat uw statistische kans op winst hoog is. Op expiratie maakt u winst bij een gelijkblijvende of stijgende koers van de onderliggende waarde. De reward/risk is kleiner dan 1, omdat u (veel) minder geld kunt verdienen dan verliezen.

Bij het offensief toepassen werkt u met een short put spread waarvan de uitoefenprijs van de gekochte put out-the-money is en de uitoefenprijs van de geschreven put in-the-money. Dit betekent een statistische kans op winst rondom de 50%. Op expiratie maakt u winst bij een (beperkte) koersstijging van de onderliggende waarde. De reward/risk ligt rond de 1, omdat u ongeveer evenveel geld kunt verdienen als verliezen.

Bij het agressief toepassen werkt u met een short put spread waarvan beide poten in-the-money zijn. Dit betekent dat uw statistische kans op winst laag is. Op expiratie maakt u winst bij een voldoende koersstijging van de onderliggende waarde. De reward/risk is groter dan 1, omdat u (veel) meer geld kunt verdienen dan verliezen.

Systematisch beleggen met short put spreads
Hieronder vindt u een overzicht van enkele trading systemen die beleggen met short put spreads.


6 Resultaten

Maandopties Systeem 2.1 SPS 2007

 
+18,4%
+67,5%
7,1
Opties
€7.500 - €75.000

Maandopties Systeem 2.1 SPS

Geautomatiseerd trading systeem gebaseerd op algoritmes voor short put spreads met maandopties op de AEX-index.
+18,4%
+67,5%
6,9
Opties
€7.500 - €112.500

Maandopties Systeem 2.3 SPS

Combinatie van Maandopties Systeem 2.1 SPS en Maandopties Systeem 2.2. SPS. Gebaseerd op algoritmes voor de short put spread optiestrategie op de AEX-index.
+17,5%
+57,3%
7,8
Opties
€15.000 - €90.000

Maandopties Systeem 2.2 SPS

Geautomatiseerd trading systeem gebaseerd op algoritmes voor short put spreads met maandopties op de AEX-index.
+16,8%
+47,9%
8,9
Opties
€7.500 - €37.500

Combi Opties Systeem 2.5 SPS

Geautomatiseerd trading systeem gebaseerd op algoritmes voor short put spreads met maand- en weekopties op de AEX-index. Pro rata rendement, lager risico.
+7,0%
+27,1%
5,8
Opties
€15.000 - €150.000

Weekopties Systeem 2.4 SPS

Geautomatiseerd trading systeem gebaseerd op algoritmes voor short put spreads met weekopties op de AEX-index.
+4,0%
-5,5%
5,4
Opties
€15.000 - €75.000

Risico gelimiteerd
Voor beleggers is het prettig om te weten dat het maximum risico van beleggen met short put spreads is gelimiteerd tot de netto investering. De netto investering is de margin minus de ontvangen optiepremie. Hoe ver de markt ook crasht. Een mooi voorbeeld hiervan hebben we gezien in maart 2020. De AEX daalde van een top van boven de 630 (februari 2020) naar een low van 390 op 16 maart 2020. Dat is een daling van 240 punten (=38%). Het verlies van een short put spread maart 2020 met uitoefenprijzen 645 en 625 bleef beperkt tot minder dan 900 euro per contract. Leuk om te weten: de short put 645 werd gesettled voor 20.703 euro. De long put 625 werd gesettled op 18.703 euro. Per contract!

Meer weten?
Op de website kiest u Systemen in de blauwe menublak. U vindt een overzicht van alle trading systemen op ons platform.

Nieuw bij Finodex?
Maak in 2 minuten een account aan om toegang te krijgen tot het platform en de systemen.

Nieuw hier? Dit is wat Finodex doet.
Voorbeeld: u belegt graag op de AEX, u bent niet bang voor een beetje risico, maar u wilt geen ongecontroleerde valpartijen meemaken. U zoekt een goed rendement, maar u heeft niet altijd zelf de tijd en de tools om daaraan te werken. En op extra stress zit u niet te wachten.
Onze oplossing: u belegt eenvoudig mee met één van onze trading systemen, die qua rendement en risico bij u passen. En met 1 klik volgt u elke nieuwe trade van het systeem op. Via uw eigen broker of via een broker die is aangesloten op ons platform: BinckBank (niet Saxo Bank), CapTrader, Easybroker, Mexem, Todays Broker, TradersOnly (onderdeel Lynx).

× Selecteer taal:EnglishEnglish NederlandsNederlands