Inspelen op koersdaling met opties: short call spread

In 2021 hebben beleggers via het Finodex platform fraaie rendementen behaald met de maandopties systemen die gebruik maken van de short put spread optiestrategie. Naast short put spreads zijn er ook short call spreads. In deze blog geef ik een uitleg over de samenstelling en werking van de short call spread optiestrategie. Om geld te kunnen verdienen bij een dalende beurs.

Short Call Spread optiestrategie

De short call spread is een optiestrategie die bestaat uit twee poten: een geschreven call optie met daarboven een gekochte call als dekking. De gekochte call optie heeft dezelfde expiratiedatum en een hogere uitoefenprijs.

De bruto-investering is negatief doordat u meer premie ontvangt voor de verkochte call en minder premie betaalt voor de gekochte call optie.
Heeft u bijvoorbeeld een call 695 op de AEX-index verkocht voor 16,40 euro en een call 705 gekocht voor 11,60 euro, dan investeert u per saldo 11,60 - 16,40 = -4,80 * 100 (contract size) = -480 euro per contract.

Omdat u een premie short positie heeft, dient u te voldoen aan een margin verplichting. Deze margin verplichting is gelijk aan het verschil in de uitoefenprijzen van de short call spread * de contract size.
In dit voorbeeld 705 - 695 = 10 punten * 100 = 1.000 euro per contract.

De netto-investering komt daarmee op de margin verplichting minus de ontvangen premie voor de short call spread.
In dit voorbeeld 1000 - 480 = 520 euro per contract.

Resultaten van de short call spread optiestrategie

SCS-Aug22-695-705-2022-07-21

Break-even point, maximale winst, maximaal verlies

Het break-even punt van de short call spread ligt op expiratie op het niveau van de uitoefenprijs van de verkochte call optie plus de ontvangen premie voor de short call spread.
Heeft u bijvoorbeeld een short call spread 695 – 705 opgezet voor -4,80 euro per contract, dan ligt het break-even punt op 695 + 4,80 = 699,80 punten. Noteert de koers op expiratie lager dan 699,80, dan maakt u winst. Noteert de koers op expiratie hoger dan 699,80, dan maakt u verlies.

U maakt maximale winst met de short call spread indien de koers op expiratie gelijk of lager noteert dan de uitoefenprijs van de verkochte call optie.
In het voorbeeld bij een koers van 695 of lager bedraagt de maximale winst de ontvangen optiepremie voor de short call spread, 480 euro per contract. Dat komt neer op een rendement van 480 / 520 * 100% = +92,3%.

U maakt maximaal verlies met de short call spread indien de koers op expiratie gelijk of hoger noteert dan de uitoefenprijs van de gekochte call optie.
In het voorbeeld bij een koers van 705 of hoger bedraagt het maximale verlies de netto-investering, 520 euro per contract (100%).

Risico gelimiteerd. Voor beleggers is het prettig om te weten dat het maximum risico van beleggen met short call spreads is gelimiteerd tot de netto-investering. U kunt dus nooit meer verliezen dan uw inleg.

Toepassing: defensief, offensief of agressief

U kunt de short call spread op verschillende manieren toepassen: defensief, offensief en agressief.

Bij het defensief toepassen werkt u met een short call spread waarvan beide poten out-the-money zijn. Dit betekent dat uw statistische kans op winst hoog is. Op expiratie maakt u winst bij een gelijkblijvende of stijgende koers van de onderliggende waarde. De reward/risk is kleiner dan 1, omdat u (veel) minder geld kunt verdienen dan verliezen.

SCS-Aug22-740-750-2022-07-21
SCS-Aug22-695-705-2022-07-21

Bij het offensief toepassen werkt u met een short call spread waarvan de uitoefenprijs geschreven call optie in-the-money is en de uitoefenprijs van de van de gekochte call out-the-money is. Dit betekent een statistische kans op winst rondom de 50%. Op expiratie maakt u winst bij een (beperkte) koersdaling van de onderliggende waarde. De reward/risk ligt rond de 1, omdat u ongeveer evenveel geld kunt verdienen als verliezen.

Bij het agressief toepassen werkt u met een short call spread waarvan beide poten in-the-money zijn. Dit betekent dat uw statistische kans op winst laag is. Op expiratie maakt u winst bij een voldoende koersdaling van de onderliggende waarde. De reward/risk is groter dan 1, omdat u (veel) meer geld kunt verdienen dan verliezen.

SCS-Aug22-650-660-2022-07-21

Systematisch beleggen met short call spreads
Hieronder vindt u een overzicht van enkele trading systemen die beleggen met short call spreads.


8 Resultaten

Opties Portefeuille 100k

Combinatie van geautomatiseerde trading systemen (6-8), gebaseerd op algoritmes voor verschillende optiestrategieën op de AEX-index. Pro rata rendement, lager risico.
+0,6%
+39,3%
6,4
Opties
€100.000 - €400.000

Opties Portefeuille 250k

Combinatie van geautomatiseerde trading systemen (6-8), gebaseerd op algoritmes voor verschillende optiestrategieën op de AEX-index. Pro rata rendement, lager risico.
-0,5%
+37,9%
6,7
Opties
€250.000 - €1.250.000

Opties Portefeuille 500k

Combinatie van geautomatiseerde trading systemen, gebaseerd op algoritmes voor verschillende optiestrategieën op de AEX-index. Pro rata rendement, lager risico.
-0,8%
+36,3%
6,5
Opties
€500.000 - €2.500.000

Opties Portefeuille 25k

Combinatie van geautomatiseerde trading systemen (4-6), gebaseerd op algoritmes voor verschillende optiestrategieën op de AEX-index. Pro rata rendement, lager risico.
-1,9%
+41,0%
7,4
Opties
€25.000 - €100.000

Opties Portefeuille 50k

Combinatie van geautomatiseerde trading systemen (6-8), gebaseerd op algoritmes voor verschillende optiestrategieën op de AEX-index. Pro rata rendement, lager risico.
-3,3%
+33,1%
6,2
Opties
€50.000 - €200.000

Opties Systeem 5.3 Bear Markets

Systeem om in (fors) dalende markten geld te verdienen met opties. Handelt in optiestrategieën met een gelimiteerd risico, zoals long put spreads, short call spreads en butterflies. Strak risico management.
-4,9%
0,0%
2,8
Opties
€20.000 - €60.000

Opties Systeem 5.4 Bear Markets

Systeem om in (fors) dalende markten geld te verdienen met opties. Handelt in optiestrategieën met een gelimiteerd risico, zoals long put spreads, short call spreads en butterflies. Strak risico management.
-18,4%
0,0%
10,0
Opties
€20.000 - €60.000

Opties Systeem 5.5 Bear Markets

Systeem om in (fors) dalende markten geld te verdienen met opties. Handelt in optiestrategieën met een gelimiteerd risico, zoals long put spreads, short call spreads en butterflies. Strak risico management.
-23,0%
0,0%
6,9
Opties
€10.000 - €50.000

Risico gelimiteerd
Voor beleggers is het prettig om te weten dat het maximum risico van beleggen met short call spreads is gelimiteerd tot de netto-investering. U kunt dus nooit meer verliezen dan uw inleg.

Meer weten?
Op de website kiest u Systemen in de blauwe menublak. U vindt een overzicht van alle trading systemen op ons platform.

Nieuw bij Finodex?
Maak in 2 minuten een account aan om toegang te krijgen tot het platform en de systemen.

Nieuw hier? Dit is wat Finodex doet.
Voorbeeld: u belegt graag op de AEX, u bent niet bang voor een beetje risico, maar u wilt geen ongecontroleerde valpartijen meemaken. U zoekt een goed rendement, maar u heeft niet altijd zelf de tijd en de tools om daaraan te werken. En op extra stress zit u niet te wachten.
Onze oplossing: u belegt eenvoudig mee met één van onze trading systemen, die qua rendement en risico bij u passen. En met 1 klik volgt u elke nieuwe trade van het systeem op. Via uw eigen broker of via een broker die is aangesloten op ons platform: BinckBank (niet Saxo Bank), CapTrader, Easybroker, Mexem, Todays Broker, TradersOnly (onderdeel Lynx).

× Selecteer taal:EnglishEnglish NederlandsNederlands